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【资讯】航空股业绩确定性高下半年估值有望继续提升

发布时间:2020-10-17 02:01:28 阅读: 来源:气相缓蚀剂厂家

航空股业绩确定性高下半年估值有望继续提升

6月15日以来,大盘快速回落,短短10个交易日累计跌幅已达21.55%,个股损失惨重,近2000只个股回调整幅度在20%以上,但值得注意的是,航空股逆市走强,成为两市不多的亮点,其中中国国航、南方航空同期涨幅均在10%以上,东方航空、海南航空也均跑赢同期大盘。

航空股业绩确定性高下半年估值有望继续提升

6月15日以来,大盘快速回落,短短10个交易日累计跌幅已达21.55%,个股损失惨重,近2000只个股回调整幅度在20%以上,但值得注意的是,航空股逆市走强,成为两市不多的亮点,其中中国国航、南方航空同期涨幅均在10%以上,东方航空、海南航空也均跑赢同期大盘。

对此,分析人士对《证券日报》记者表示,当前市场短期交易风险放大,投资者更加重视股票安全边际和确定性。航空公司发展弹性大、业绩确定性强,不乏成长性和想象空间,符合现阶段市场偏好。

从行业基本面来看,多重利好叠加,民航业有望冲击史上最好业绩年。主要影响因素有:油价低位运行压低成本、人民币兑欧元日元汇率走强刺激需求,7月份至10月份为航空公司传统旺季,航空公司业绩确定性高。具体来看,6月份OPEC再次宣布维持3000万桶/日的产量配额不变,高产低价维持,短期供给仍宽松。据业内人士预测,今明两年Brent油价将维持在60美元至70美元/桶,航企业绩最大噪音逐步淡化。

《证券日报》记者梳理发现,今年以来,海南航空、东方航空均发布定增方案,募资主要用于购买飞机,这将增加航空公司运力,利于其业绩增厚。东方航空方面,6月17日公告,调整后,股东大会同意公司以不低于6.44元/股定增不超23.29亿股、募资不超150亿元购买飞机并还贷,其中120亿元用于购买28架飞机,经初步测算,公司拟使用募集资金于2016年购买的飞机将在引进后一年内为公司合计增加营业收入约44.54亿元。

海南航空方面,6月19日,公司调整定增方案为以不低于3.58元/股定增不超67亿股、募资不超240亿元。其中110亿元用于引进37架飞机,包括波音B737、B787及空客A330系列飞机,将为公司增加年营业收入约97.21亿元。80亿元将用于收购天津航空48.21%股权并增资,完成后,公司将成为其控股股东。

另外,中国国航也公告称,其控股子公司深圳航空(公司占51%股权)与波音公司于2015年6月3日签订协议,向波音公司购买46架波音B737系列飞机,合计价格约43亿美元(或调整),计划于2016至2020年分批交付。按公司截至2014年底可用吨公里计算,本次交易将使公司运力增长约6%。

投资策略上,国泰君安表示,推荐南方航空、中国国航、东方航空。南方航空在国内航线配置比例最高,业绩弹性最大。收入上,南航国内收入占比明显高于国航和东航,业绩高增长,预计2015年净利润90亿元,估值扩张吸引力显著。国航具有工商旅客和国际收入占比双高特征,票价提升的财务影响和国际出行受益幅度均将超预期。东方航空受益于日本、上海和昆明航线的强劲增长,上海迪士尼开园有望带来持续客流增长,利于估值扩张。

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