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【新闻】资金面紧张局面难改钢价还将继续震荡为主烫金

发布时间:2020-10-19 05:21:06 阅读: 来源:气相缓蚀剂厂家

9月份,商家满心期待的钢市没红的了,却红了楼市,在9月2日至8日的一周内,重点监测的41个城市中,超6成城市周均成交面积同比上涨,楼市“金9银十”迎来开门红。然而钢市却仍在无比纠结中维持弱势震荡格局,其实观目前钢市运行环境,并非无一利好,只是不知道钢市还在等待何种契机,才能激发出真正的金9行情?

从已公布的制造业PMI以及钢铁PMI指数来看,制造业以及钢铁业新增订单以及新出口订单都在回升,表明钢铁下游行业复苏动能存在,且趋势渐好。然从钢市运行情况来看,多数商户反馈,出货情况仍是较差。由此笔者认为,终端需求始终不济,疲软的需求是价格稳中走弱的原因之一。

昨日公布的8月份经济数据中,大部分数据反映出利好,其中8月份钢材出口创下五年来新高,对现货市场也是一种较好的提振。数据显示8月我国钢材出口614万吨,较7月增加99万吨,同比大幅增长44.8%,这是2008年10月以来首次突破600万吨,钢材出口大幅增加,在一定程度上有利于缓解当前供需矛盾。

其次,8月CPI同比上涨2.6%,环比上涨0.5%,表明国内消费水平上涨,市场通胀压力不大。PPI同比下降1.6%,环比上涨0.1%,实现了18个月来首次有负转正,这说明景气回升的迹象已经显现,不仅是因为国内经济的企稳,也是由于国际需求的好转;另外,也反映出企业补库存带来的需求回暖,和企业购进价格指数回升也是一致的,表明国内稳增长政策正在发力。

另外,从目前各地纷纷公布8月全社会用电数字,均显示出环比同比大幅回升的情况。其中江苏、湖北、河南均增速在20%左右,安徽甚至达到30%以上,其中工业用电显示出快速增加的势头。而按照地方公布的数字,可能8月全国全社会用电量有望达到2位数增长。虽然数据还未正式公布,但是从各地方工业用电情况来看,国内经济形势仍是向好的。

再者,远期市场在股市、商品经济数据背景利好的情况下,也开始乏力上行,9日,上期所螺纹钢主力1401合约早盘以3,731元/吨开盘,价格盘中高开高走,后报收于3,752元/吨,涨32元,这对现货市场的提振作用应该不少,至少在心态方面有所向好引导。

然而,在这市场形势一片大好的情况下,为何钢市仍处在弱势震荡行情中不可自拔?且粗钢产量维持平稳生产亦可表明钢材需求依然平稳,市场究竟在等到何种契机,才能让今年的金9行情散发应有的光芒?

旺季效应显现钢材库存继续第二十五周下降

与钢材价格走势相背离的是,钢材库存走势方面在“金九”初期即迎来了开门红;上一周国内主要品种的钢材社会库存加速下降;但从市场反馈的成交情况来看,却又有点悖论。

据库存统计数据显示,截止到9月6日,国内主要城市螺纹钢、高线、中厚板、热轧、冷轧等五大品种钢材社会库存总量为1449.92万吨,较上一周同期下降20.55万吨,钢材去库存化速度继续加快;并且一改此前部分钢种库存回弹的趋势,开启全面下降的通道;不管现货市场的交易氛围如何,在需求基本面上,我们开始看到就传统消费旺季在发力,预计这种去库存操作可能继续进行。

去库存加速然钢价继续弱势回调

螺纹钢库存为595.65万吨,环比上周同期降11.16万吨,其中华中、华南、华北地区螺纹钢库存小幅增加,其余均减。线材库存降至140.27万吨,广州等华南地区线材库存增加最为明显至2.46万吨。热轧库存为407.10万吨,环比下降3.62万吨,西北、东北地区热轧库存下降相对明显。整个热轧市场供求处于弱势平衡状态,但近期有部分钢厂资源抵达市场,短暂的平衡或将被打破。中厚板库存总量为145.63万吨,减少4.73万吨。环比上周华东地区中厚板库存下降明显,达7.9万吨;而增量最多的华北地区增加2.38万吨。市场反馈,下游需求量不及市场预期,部分地区中厚板成交不尽如人意。冷轧库存为161.25万吨,下降0.88万吨;中西部地区冷轧库存均呈现小幅回升态势,需求基本面相对东部地区弱一些,上海等华东市场冷轧库存下降相对明显。当前国内钢材库存继续低位下降,主要是因为市场对传统需求旺季预期较强所致。

在钢材市场加速去库存的同时,相应的钢材价格却在继续走跌;分析师认为,此前传统旺季中市场低迷的交投氛围以及利空消息影响,部分钢贸商在上一周出现套利出货的操作。市场对后期的信心有所转弱。截止到9月9日,全国重点城市25mm三级螺纹均价3580元,较9月2日跌16元;6.5mm高线均价3549元,跌11元;5.5mm热轧均价3634元,跌34元;1.0mm冷轧均价4461元,涨5元;20mm中厚板均价3619元,跌41元。钢价走势方面则继续下跌为主,除冷轧价格有小幅反弹外,其余线螺等主要钢材价格以跌为主,热轧、中厚板跌势明显。在外围形势利空,资本市场持续弱势的影响下,短期内终端采购情绪依然受到一定的压制,钢价难有明显好转的迹象。

8月下旬粗钢产量增幅微弱钢厂库存继续下滑

中钢协最新统计数据显示,8月下旬全国粗钢日均产量为211.92万吨,尽管环比上旬有小幅增加,但依旧远低于市场预期,面对传统钢材消费旺季,不但是大型钢厂没有明显的增产,中小钢厂产量也无大的变化;说明在环保政策及节能减排压力下,北方地区钢厂被限制了产量,但这种非自愿的限产能够持续多久,且看政策的执行力度。但笔者相信,9月份在部分钢厂检修计划相继完成后,粗钢产量回升应当是大概率事件。

与此同时,截止到8月下旬末钢厂内部库存统计为1245.05万吨,环比8月中旬末下降37.64万吨;但从市场反应的成交低迷及钢材库存下降加速的情况来看,钢厂内部库存下降的主要原因应该是直供终端的需求尚在释放,表明大型终端项目的需求尚可。

8月CPI、PPI符合预期但资金面紧张局面难改

虽然8月份CPI/PPI数据基本符合市场预期,但由于9月正好处于第三季度末期,资金面相对紧张的趋势短期不太可能好转。

9月9日,国家统计局发布最新统计数据显示,8月份国内CPI指数同比上涨2.6%,环比上涨0.5%;8月PPI指数同比下降1.6%,环比上涨0.1%。较此前市场的预期基本上一致,CPI的回落也为进一步加大投资和宽松货币政策提供了空间;8月份PPI同比下降1.6%,环比上涨0.1%,降幅有所收窄,说明制造业继续回升,但并未走出低谷。但9月份为第三季度的收官月份,资金流动行可能会惯性的相对紧张,对于处于消费旺季的钢材市场而言,下游行业资金流动性会受到较大的压制,或许会在后期影响到钢材需求的释放。

综合观点:转眼即将进入9月中旬,但市场预期中的旺季需求活跃的场景并未出现,夏季提前透支需求的判断正在得到越来越多人的认可。因此,部分钢贸商近期主动出货套利的现象明显增多,而钢厂也并未有明显的增产,有可能是受到环保压力的限制,但总算是一个较好的消息。昨日发布的CPI等经济数据基本符合市场预期,随后的一段时间内还将陆续发布其他经济指标,在当前方向不明确的情况下,我们认为钢价还将继续震荡为主,等待、寻找新的机会。

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